Курс пезоса одређен је понудом и потражњом за доларима у пезоским условима или понудом и потражњом за пезосовим доларима на девизном тржишту.
Пезо постаје слабији ако из земље оде више долара од онога што уђе и обрнуто. Овај резултат је тачан у тренутном систему променљивог курса где Централна банка дозвољава пезосу да тражи сопствену вредност на тржишту у односу на амерички долар или било коју другу валуту у страној валути, попут јена или евра.
Пре променљиве стопе постојао је систем фиксне стопе. После последњег рата вредност пезоса била је фиксирана на 2 пезоса за долар. У то доба Јапанци су такође били везани на 360 јена за долар.
Несташица долара приморала је Централну банку да обезвреди пезо за време председника Диосдада Мацапагала. За време док је Фердинанд Маркос доживео Никсонов шок једностраним укидањем директне међународне конвертибилности америчког долара у злато 1971. Као последица тога, већина валута које су биле везане за амерички долар попут пезоса и јена нашла су сидра сломљена. Рођен је систем пливајуће стопе.
Амерички долар је међународна валута размене. То значи да, на пример, да бисмо куповали из Јапана, прво морамо да купимо доларе који треба да платимо јапанском извознику. Када се на девизном тржишту утврди појединачна вредност валуте сваке земље у односу на долар, сада је могуће пронаћи вредност сваке валуте у односу једна на другу. На пример, ако је курс јена и америчког долара 100 јена за долар, а курс пезо-долара 50 пезоса за долар. Курс пезо-јена је један пезо до 2 јена.
Слаб пезо значи јак долар и то поскупљује сав наш увоз у доларима. То тежи смањењу увоза или ограничава његов раст.
Међутим, слаб пезо чини наше извозне производе јефтинијим страним купцима. То их подстиче да увозе више од нас. Са смањењем увоза и повећањем извоза, наш нето извоз се шири.
Ово доприноси вишем бруто домаћем производу или БДП-у. Ово је добро. Већи БДП значи више прихода и запослености за наше људе. БДП је вредност наше укупне производње роба и услуга у коначном облику или збир додане вредности или доприноса који су сви сектори дали привреди. Проблем настаје када наш извоз има висок увозни садржај попут оног који долази из наших економских зона. То значи веће производне трошкове, што делимично негира добитак наших извозника од депресијације пезоса.
Депрецијација пезоса такође значи да би сваки долар који дозначе наши ОФВ-ови могао да се претвори у више песоса које су овде примили њихови најмилији. Иста је ствар са доларским пензијама које годишње примају страни пензионери који овде живе, од којих су многи ожењени мештанима. За њих је депресијација пезоса добра. Дознаке у доларима не чине наш БДП, али повећавају наш бруто национални доходак или БНД. БНД је једнак нашем БДП-у плус наш нето факторски приход из иностранства, што делимично укључује дознаке из наших ОФВ, умањене за дознаке страних радника овде запослених. Све у свему, наш нето факторски приход из иностранства је позитиван, што чини наш БНД већим од нашег БДП-а. Земље са негативним нето факторским приходом из иностранства, попут Ирске, имају мањи БНД од БДП-а. Већи БНД значи већу потражњу. Ово је добро.
Подстиче више домаће производње и повећава наш БДП.
Раст цена или инфлација, посебно за производе са високим увозним садржајем, обично долази са падом пезоса. Ово није добро. То штети потрошачима. Између осталих, још једна последица пада вредности пезоса је повећање трошкова сервисирања наших спољних дугова. Када су наши спољни дугови деноминирани у доларима, слаб пезо значи да сада из свог буџета морамо да издвојимо више за плаћање годишњих камата и амортизације. Ово није добро. Сада ће мање од нашег буџета остати за владине програме и пројекте.
Коначно, иако је депресијација пезоса економски добра због раста БДП-а и БНД-а који следи, није тако када ствара више неизвесности за наше људе и инвеститоре. Када се пезо значајно ослаби као оно што се управо догодило, многи ће бити забринути шта ће се следеће догодити?
Да ли ће се тренд наставити или преокренути? Суочен са неизвесностима, пословни човек може једноставно одлучити да уопште ништа не предузме и усвојити став чекања. У супротном, ако мисли да ће се амортизација наставити и поступити у складу с тим повећавањем његове производње за извоз, на пример, на крају може изгубити ако се његово очекивање покаже погрешним.
И домаћица може изгубити ако пораст пезоса који је добила од већег курса долара у песу који је добила од мужа у иностранству одмах потроши када песо касније ојача према долару.
Ово показује да прекомерно кретање девизног курса попут недавног драстичног пада пезоса у целини није нужно добро. Најбоља политика је одржавање стабилности девизног курса. Стабилан курс чини будућност предвидљивијом. Већа предвидљивост будућности олакшава доношење одлука о пословним улагањима.