Поново је сезона зарада и тржиште очекује добре резултате како би одржало тренд раста.
Цене акција обично расту када зарада премаши очекивања тржишта, али када резултати зараде разочарају инвеститоре, акције обично опадају због зараде.
Зарада је важан покретач цена акција. Инвеститори користе ажурирање зараде као основу за пројектовање начина на који ће се акције вероватно вредновати у наредним месецима.
Проблем је у томе што све зараде немају исти квалитет.Аиала Ланд цементира отисак у успешном Куезон Цитију Цловерлеаф: Северна капија метроа Маниле Зашто ме бројке о вакцинацији више занимају за берзу
познати алумни универзитета атенео де манила
Због рачуноводствених правила која често захтевају просудбу менаџмента, неке компаније могу применити креативне технике како би показале позитивне резултате зараде.
На пример, наведена компанија може да пријави већи квартални приход једноставним књижењем додатних потраживања ради повећања зараде.
Управа такође може да одлучи да капитализује одређене трошкове како би смањила оперативне трошкове и повећала приход.
Будући да тржиште акција тежи да прецени рачуноводствену зараду, постоји потреба за потврђивањем квалитета зараде коју компаније извештавају сагледавањем њених новчаних токова.
Ако имате две акције са сличним тржиштима и изгледима за раст зараде, увек бисте изабрали ону са већим новчаним токовима јер је ризик мањи.
Акција која генерише високе новчане токове са нижим ризиком доводи до веће процене цене акција.
Новчани токови предузећа могу се поделити на три компоненте: оперативне, инвестиционе и финансијске активности.
Између ове три, оперативни новчани ток се сматра најважнијим, јер указује на способност предузећа да генерише готовину из пословања.
Ако компанија не може да произведе адекватне новчане токове из пословања, неће моћи да финансира своје активности ширења уколико не обезбеди финансирање споља, било задуживањем или прикупљањем капитала.
Оперативни новчани ток, који обрачунско књиговодствено рачуноводство прилагођава готовинској основи, сматра се сигурнијом алтернативом нето приходу, јер менаџмент има мање простора да манипулише цифрама.
Ако је оперативни новчани ток већи од пријављене зараде, то значи да компанија има висок квалитет зараде који може заслужити премију на процени.
С друге стране, компаније које имају лош квалитет зараде су оне које извештавају о оперативним новчаним токовима нижим од својих рачуноводствених прихода.
био је Стан Ли у филму Логан
Али колико је поуздан квалитет зараде као предиктора поврата залиха?
Рецимо да се показатељ квалитета може изразити као однос оперативног новчаног тока према нето приходу, тако да што је већи однос, то је боља зарада.
На основу финансијских извештаја за 2017. годину са 30 индекса ПСЕ индекса, можемо утврдити да квалитет зараде има значајну корелацију од 18,5 процената са приносима на акције.
То значи да ако ове године инвестирате у акције са високим показатељима оперативног новчаног тока и зараде засноване на финансијским подацима на крају 2018. године, постоји 18,5 процената шансе да ваша инвестиција генерише позитивне приносе следеће године.
Занимљиво је да такође можемо открити да акције са односом квалитета од 1,5 пута и више имају веће шансе за успех од оних са нижим односима.
На пример, највеће акције плавих чипова са најмање 1,5 пута односима генерирале су средњи принос од позитивних 11,2 процента у односу на прошлу годину, док су оне са мање од 1,5 пута имале средњи принос од негативних 4,3 процента.
Првих пет акција са висококвалитетним односима укључује Фирст Ген који је генерирао +25 процената са 4,6к, ПЛДТ (-17 процената, 4,2к); Глобе Телецомс (+20,6 процента, 3,3к); ИЦТСИ (+17 процената, 3,1к) и Сан Мигуел (+22 процента, 2,8к).
Следи Робинсонс Ланд (+14,8 процента, 2,6к); Метро Пацифиц Инвестментс (-6,9 процента, 2,0к); Џолиби (+4,3 процента, 1,8 пута); СМ Инвестментс (+7,5 процента, 1,6к) и Абоитиз Екуити Вентурес (-5,3 процента, 1,5к).
можемо ли и даље бити пријатељи? 2017
Квалитет зараде може бити важан фактор у повраћају залиха, али имајте на уму да је ово само први корак у раздвајању доброг од лошег.
Иако се акције могу повећавати и смањивати након објављивања зараде, барем краткорочно, квалитет зараде одређен способношћу компаније да генерише новчане токове дугорочно ће дефинисати вредност залиха.